本來(lái)蔚倩是想把股市的現(xiàn)金拿出來(lái)，用來(lái)付代孕的費(fèi)用，現(xiàn)在被套在里面，想賣股票吧，覺(jué)得虧錢不劃算，天天盼著股市上揚(yáng)，只要股票賺錢的就出售。
一時(shí)沒(méi)有可以挪動(dòng)的錢，蔚倩不再嘮嘮叨叨提代孕的事情，秦凱這才找姥姥講明，先說(shuō)兩年期限的問(wèn)題。
韓文敏清楚的很，“要是問(wèn)我保大人還是保孩子，我毫不猶豫說(shuō)保大人，留得青山在嘛。更別說(shuō)你們這兒連個(gè)孩子的影子還沒(méi)見(jiàn)著呢。當(dāng)然小倩的身體重要。我正好趁這兩年的時(shí)間回BJ照看一下房子，我們同學(xué)會(huì)組織去XJ青海游玩，我想?yún)⒓印？纯刺斐?，火焰山?！?p> 每年四月十五號(hào)是人人報(bào)稅的日子，個(gè)人所得稅，向聯(lián)邦稅務(wù)局交稅表，欠稅的這時(shí)候就需要補(bǔ)齊，如果沒(méi)有現(xiàn)金，交出利息后，可以申請(qǐng)分期付款，在這大日子前一星期，新聞里就會(huì)不停的提醒大家，不要晚了，依然有人不到最后一分鐘不知道著急。
郵局為這一天，特意開(kāi)到夜里十二點(diǎn)，就是為最后趕報(bào)稅的人們蓋上十五號(hào)的郵戳。
國(guó)稅局以郵戳為準(zhǔn)。
秦凱以前都是早早完成，今年因?yàn)楣ぷ鳎罱形蒂皇中g(shù)的事情，一直推到現(xiàn)在，不得不做了。
恰恰是遲到的時(shí)候，秦凱發(fā)現(xiàn)他去年的情況復(fù)雜，結(jié)了婚，有了姥姥要養(yǎng)活，而且，蔚倩的公司也算在一起報(bào)稅。
拖到最后還不是最大的問(wèn)題，秦凱和蔚倩都沒(méi)有想到等待他們的是什么。
報(bào)稅時(shí)需要申報(bào)去年一年的收入，有雇主的，比如秦凱，會(huì)收到一張表，叫做W-2。上面列出去年一年的毛收入，預(yù)付的聯(lián)邦稅，預(yù)付的州稅。
自營(yíng)者，比如蔚倩，會(huì)收到一張不同的表，叫做1099-MISC。上面只列出去年一年的毛收入，沒(méi)有預(yù)付稅款。
如果投資股票，有分紅的叫做1099-DIV，有買賣股票升值的叫做1099-B，銀行吃的利息叫做1099-INT。
蔚倩的責(zé)任有限公司的稅表叫做1065。
有關(guān)房地產(chǎn)泡沫的馬后炮。2004到2006年之間，房屋價(jià)格上漲了30%，并且相比2000年上漲了80%，這是二戰(zhàn)之后房屋價(jià)格漲幅最大的十年。在房地產(chǎn)泡沫形成中，開(kāi)始了一輪自我循環(huán)。假設(shè)一個(gè)家庭用5萬(wàn)美元支付了一個(gè)價(jià)值25萬(wàn)美元房子的首付，然后房?jī)r(jià)從25萬(wàn)上漲到了35萬(wàn)，這個(gè)家庭的投資翻倍。這也帶來(lái)更高的借貸比例，更多的人進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)。下圖我們看到2000年以來(lái)開(kāi)啟了一輪美國(guó)的房地產(chǎn)泡沫。
這時(shí)候家庭債務(wù)比例從2000年的85%上升到了2006年的120%。信貸標(biāo)準(zhǔn)被降低了，各個(gè)層級(jí)收入人群都加大了債務(wù)比例。其實(shí)收入最低人群的債務(wù)比例是增加最快的。隨著買房帶來(lái)的財(cái)富效應(yīng)，越來(lái)越多的人開(kāi)始將房地產(chǎn)進(jìn)行再融資，增加杠桿來(lái)投機(jī)。房屋貸款和房屋再融資金額在2005年達(dá)到了5000億美元，比1998年上升了5倍。推動(dòng)了美國(guó)債務(wù)比例達(dá)到了GDP的300%。在這個(gè)自我循環(huán)的游戲中，借款人和貸款人都得到了短期利益。信貸標(biāo)準(zhǔn)越低，房?jī)r(jià)漲幅越高。投機(jī)者入場(chǎng)導(dǎo)致房?jī)r(jià)開(kāi)始加速上行。這是經(jīng)典泡沫的形成。
2003年的房貸利率跌到了1950年代最低水平，而且在房地產(chǎn)泡沫中持續(xù)保持低位。杠桿率在2003到2007年之間大幅提升。甚至是加息周期的2005到2007年之間，杠桿率維持在很高的位置。越來(lái)越多的人，支付很小比例的首付就能買房，意味著他們背負(fù)的房屋貸款越來(lái)越高。次級(jí)貸占到了房屋貸款比例的20%。
在整個(gè)債務(wù)開(kāi)始疊加，房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)入泡沫的階段，經(jīng)濟(jì)卻沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)熱跡象，通脹也保持平穩(wěn)。所以僅僅盯住這幾個(gè)指標(biāo)的美聯(lián)儲(chǔ)，并沒(méi)有感到擔(dān)心。通常來(lái)說(shuō)，最差的債務(wù)泡沫（1929年美國(guó)，1989年日本）都沒(méi)有出現(xiàn)物價(jià)和服務(wù)價(jià)格的通脹水平上升，但是資產(chǎn)價(jià)格由債務(wù)增長(zhǎng)推動(dòng)。通常情況下，央行會(huì)錯(cuò)誤地讓債務(wù)繼續(xù)增長(zhǎng)下去。
由于通脹水平并不高，美聯(lián)儲(chǔ)在泡沫擴(kuò)張期間維持了低利率水平。事實(shí)上從2001下半年到2006年上半年，美聯(lián)儲(chǔ)的短端利率水平比通脹水平還要低。當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)在2004年中開(kāi)始加息時(shí)，長(zhǎng)期利率水平?jīng)]有變化，實(shí)際利率水平還出現(xiàn)了下滑。
2006年中被布什總統(tǒng)任命為財(cái)政部長(zhǎng)的鮑爾森已經(jīng)看到了泡沫的問(wèn)題。他此前是高盛的CEO，對(duì)于金融市場(chǎng)過(guò)熱非常敏感。在那個(gè)時(shí)候，他就持續(xù)和美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克、紐約聯(lián)儲(chǔ)主席蓋特納召開(kāi)會(huì)議。他們看到了次貸問(wèn)題，但沒(méi)有人看到整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)問(wèn)題。鮑爾森還對(duì)房利美和房地美很擔(dān)憂。
整個(gè)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始出現(xiàn)泡沫特征，存款利率一降再降，大量海外熱錢涌入美國(guó)。美國(guó)制造業(yè)就業(yè)下滑，美國(guó)大量失去全球出口市場(chǎng)份額，特別是對(duì)中國(guó)。然而房地產(chǎn)相關(guān)的泡沫帶來(lái)了經(jīng)濟(jì)的一輪景氣周期。建筑相關(guān)的就業(yè)人數(shù)上升，抵消了出口下滑帶來(lái)的就業(yè)數(shù)據(jù)下降。海外資金的流入，帶來(lái)了美國(guó)人民持續(xù)加杠桿消費(fèi)。美國(guó)人的過(guò)度消費(fèi)是一個(gè)泡沫典型特征。
大量的借貸并沒(méi)有帶來(lái)收入的增長(zhǎng)。存款利率不可能無(wú)限的下滑，貸款數(shù)量不可能無(wú)限的增長(zhǎng)。當(dāng)債務(wù)到期時(shí)，將會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)金流問(wèn)題。在這個(gè)階段，新增的貸款變得風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越高，而且越來(lái)越多帶來(lái)來(lái)自監(jiān)管以外的渠道。這種“影子銀行”貸款往往是泡沫的重要部分。通常金融機(jī)構(gòu)會(huì)建立新的渠道來(lái)向這些人放款。由于更少的監(jiān)管，這些人獲得貸款變得更加容易。每一次危機(jī)都伴隨著“金融創(chuàng)新”，這些“金融創(chuàng)新”最終都直接導(dǎo)致了危機(jī)的觸發(fā)。
推動(dòng)泡沫形成的，一定不僅僅是低利率水平，而是更容易的信貸，更寬松的監(jiān)管，更加危險(xiǎn)的金融創(chuàng)新。也由于監(jiān)管者不會(huì)盯著債務(wù)增長(zhǎng)，而是看通脹和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，他們?cè)诔跗谝矔?huì)包容泡沫的形成。借款人和放款人之間出現(xiàn)資產(chǎn)和債務(wù)錯(cuò)配，讓他們?cè)谙滦兄芷谥懈裢馐軅?p> 受到重創(chuàng)的人中包括蔚倩。