火鍋聚餐還在繼續(xù)，酒已經(jīng)喝完了一瓶，打開第二瓶存了20年的老汾酒，香味繼續(xù)隨著火鍋的香氣飄蕩在包間里。
三胖繼續(xù)問關(guān)于投資的問題：以你的經(jīng)驗(yàn)，你覺得還有什么時(shí)機(jī)是買入的好機(jī)會(huì)？
老王說：還有個(gè)更簡單的方法是，那就是等待股災(zāi)的發(fā)生，發(fā)生股災(zāi)后的一個(gè)月，基本上遍地是便宜貨，你也不需要研究基本面，買入指數(shù)就已經(jīng)可以發(fā)大財(cái)了。格林不拉特說過，在投資中最難的學(xué)科不是會(huì)計(jì)，也不是經(jīng)濟(jì)和金融，而是心理，當(dāng)你洞悉市場的心里變化之后，其實(shí)可以省去很多沒必要的工作。就比如在牛市后期，還有研究基本面，做財(cái)務(wù)分析的必要嗎？顯然買什么都貴了。而在熊市末期，也同樣沒有必要分析，買入指數(shù)，賭國家不完蛋，股市不完蛋就好。把這個(gè)問題想明白了，投資就變得很容易了。投資就是一場人氣競賽，在人氣最旺盛的時(shí)候，就是買進(jìn)最危險(xiǎn)的地方，在那個(gè)時(shí)候一切利好因素和觀點(diǎn)，都已經(jīng)被計(jì)入到了價(jià)格之中，而且再也不會(huì)有新的買家出現(xiàn)。
豆豆邊從鍋里撈菜邊說：我見過很多做技術(shù)分析的，說的都是句句在理，但仔細(xì)一琢磨，全是廢話。
老王借著酒意，似乎要開啟裝逼模式，搖頭晃腦地說：就是這樣，其實(shí)最重要的還是心理因素。如果你不能通過心理因素，來調(diào)節(jié)自己的意識，那么即使你能夠熟練掌握財(cái)務(wù)技術(shù)，精準(zhǔn)把握公司價(jià)值，也不會(huì)有什么太多的作用，因?yàn)榭倳?huì)有意外因素出現(xiàn)，擾亂你的價(jià)值判斷。我認(rèn)識幾個(gè)金融公司的CFO也就是財(cái)務(wù)總監(jiān)，按理說這些人都是財(cái)務(wù)的高手，都是自己能夠調(diào)整報(bào)表的，很多人還是從四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所出來的，但投資做的也是一塌糊涂，用他們的話說，財(cái)務(wù)真的很簡單，報(bào)表就那么點(diǎn)東西，但是一疊加價(jià)格，自己就完全懵逼了。不知道該怎么去估值。而且他其實(shí)自己就在變，在牛市里他更樂觀，而在熊市里他的分析則更悲觀。所以樂觀的時(shí)候，總認(rèn)為價(jià)格還能上漲，悲觀的時(shí)候卻覺得，還沒到最壞的時(shí)候。有位大師說過，大家總是被近期的表現(xiàn)所吸引，從而改變了世界觀和價(jià)值觀。
三胖越來越聽不懂，疑惑的問：說了半天，到底怎么判斷股價(jià)算是到頂了呢？
老王臉已經(jīng)紅了，看來陳釀的酒是挺醉人，指著三胖說：當(dāng)最后一個(gè)人堅(jiān)持不住，買入之后，股價(jià)就算到頂。到頂?shù)臅r(shí)候，股價(jià)通常早已經(jīng)和基本面無關(guān)，屬于純粹的博傻行為。但價(jià)值只是暫時(shí)不發(fā)揮作用，他終究要發(fā)揮作用的。擊鼓傳花接最后一棒的，將承擔(dān)全部的損失。其他的人也不必慶幸，這就是一個(gè)賭場游戲，十賭九輸，栽在博傻上面只是遲早的事情，如果你說你還沒失手過，那可能你玩的還不夠久?？傊揽績r(jià)值獲得的收益是最可靠的，而價(jià)值之外的泡沫，只能說，有更好，沒有！或者難以把握，那也不要強(qiáng)求。
豆豆對老王的話似乎理解透徹，三胖對于這種說了等于沒說的話，感悟不深。
豆豆說：與其去追求高價(jià)賣出，還不如去抓住低價(jià)買入。這才是投資的真諦，是最可靠的賺錢方法。是完全自己可以把握的東西，低價(jià)買入之后，等市場價(jià)格恢復(fù)有效，然后賣出。當(dāng)然有賣高價(jià)的機(jī)會(huì)肯定更好，但你不能完全指望每次都有瘋牛出現(xiàn)。
老王感慨道：也許啊~等你做了10年投資之后，才會(huì)逐漸感悟到，投資不是什么時(shí)間都可以做的，不能說你想投資了，第二天就去買進(jìn)，就跟打獵一樣，你不能隨便開一槍，就企圖打到獵物，這是不現(xiàn)實(shí)的，我們需要準(zhǔn)備，觀察，潛伏，瞄準(zhǔn)，最后才是射擊。所以我總是說，相比于牛市來說，我更喜歡熊市，因?yàn)樾苁欣锊庞虚_槍的機(jī)會(huì)。熊市里布局好了，無論有沒有牛市，其實(shí)收益都不會(huì)差。如果你錯(cuò)過了熊市，也就錯(cuò)過了春種，那么無論有沒有牛市，你都會(huì)顯得十分糾結(jié)。平常不敢買，等到牛市出現(xiàn)了，敢買了，結(jié)果呢？全都掉坑了吧。
三胖似乎也開始有所領(lǐng)悟，說：投資最大的風(fēng)險(xiǎn)，不是在熊市，反而是在牛市。
老王酒勁兒一上來，最喜歡干的事兒就是給三胖上課。這也是為什么三胖愿意跟老王喝酒的原因，他很多明確的觀點(diǎn)都是在酒后說的。平日里的老王，斗嘴還行，聊投資，就屬于做得好說不出的類型。所以三胖每次盡量把他倆的對話記錄下來，一個(gè)是給老曹01當(dāng)素材，自己沒事兒的時(shí)候也拿出來聽一聽。
老王已經(jīng)有了七分醉意，說話開始有點(diǎn)亂了節(jié)奏，他伸出三個(gè)手指頭，說：說到風(fēng)險(xiǎn)，你必須得學(xué)會(huì)分辨風(fēng)險(xiǎn)，有三個(gè)步驟，第一是理解風(fēng)險(xiǎn)，第二是識別風(fēng)險(xiǎn)，第三是控制風(fēng)險(xiǎn)。在我們每一次投資的時(shí)候，都要對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估。這人的貪婪啊，真是可怕。其實(shí)很多風(fēng)險(xiǎn)都是因?yàn)椴磺袑?shí)際的收益幻想而帶來的，比如你要穩(wěn)定的年化10%，那么最后就肯定被P2P騙走了所有的錢財(cái)。如果你的預(yù)期收益是合理的5%，做點(diǎn)債券，根本就不費(fèi)力氣。也不用擔(dān)心損失。我們經(jīng)常說，有的資產(chǎn)收益高，其實(shí)高出來的那一部分，就是風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，比如信托8%，要比國債高出4%的收益，這4%就是你得承擔(dān)它萬一收不回來的風(fēng)險(xiǎn)。
豆豆認(rèn)真理解老王的話，說：投資本身沒風(fēng)險(xiǎn)，不懂的人做投資才會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)。
這時(shí)服務(wù)員敲門進(jìn)來，問：您好，打擾一下，廁所門口趴著一個(gè)人，請問是咱們的客人嗎？
幾人心知肚明，肯定是老曹01。老王媳婦趕緊站起來說：不好意思，影響你們了吧？
服務(wù)員十分有禮貌，客氣地說：沒事兒，到是對我們沒什么影響......
不料老王媳婦突然又坐下了，說：不影響??？不影響的話就讓他再趴會(huì)兒，我們還沒吃主食呢~~