056,金融危機(jī)的預(yù)言
打字員第一課沒(méi)有給老馬等人將黑客知識(shí),而是在黑板上寫下了金融危機(jī)這個(gè)詞語(yǔ)。
“我相信你們一定了解過(guò)金融危機(jī)這個(gè)詞。金融危機(jī)是指金融資產(chǎn)、金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)的危機(jī),具體表現(xiàn)為金融資產(chǎn)價(jià)格大幅下跌,或金融機(jī)構(gòu)倒閉或?yàn)l臨倒閉,或某個(gè)金融市場(chǎng)如股市或債市暴跌等。
金融危機(jī)與經(jīng)濟(jì)危機(jī)是有區(qū)別的。“金融”是以貨幣和資本為核心的系列活動(dòng)總稱,而“經(jīng)濟(jì)”的內(nèi)涵顯然比“金融”更廣泛,它包括一切與人們的需求和供給相關(guān)的活動(dòng),它的核心在于通過(guò)資源的整合創(chuàng)造價(jià)值。
下面我們講一下,歷史上發(fā)生過(guò)的幾次經(jīng)典案例。
第一次是眾所周知的1929美國(guó)金融危機(jī)。
1920年后,美國(guó)興起“誰(shuí)想發(fā)財(cái),就買股票”的投機(jī)理念,美國(guó)人像著了魔似地買股票,夢(mèng)想著一夜之間成為百萬(wàn)富翁。瘋狂的股票投機(jī)終于引發(fā)一場(chǎng)經(jīng)濟(jì)大災(zāi)難。
直到1929年10月24日,紐約證券交易所股票價(jià)格雪崩似地跌落,并觸發(fā)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。然而,這僅僅是災(zāi)難的開(kāi)始。29日,交易所股價(jià)再度狂跌。一天之內(nèi)1600多萬(wàn)股票被拋售,50種主要股票的平均價(jià)格下跌了近40%。一夜之間,“繁榮”景象化為烏有。
全面的金融危機(jī)接踵而至:大批銀行倒閉,企業(yè)破產(chǎn),市場(chǎng)蕭條,生產(chǎn)銳減;失業(yè)人數(shù)激增,人民生活水平驟降;農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下跌,很多人瀕臨破產(chǎn)。一場(chǎng)空前規(guī)模的經(jīng)濟(jì)危機(jī)終于爆發(fā),美國(guó)歷史上的“大蕭條”時(shí)期到來(lái)。最終引發(fā)了第二次世界大戰(zhàn)。
直到1933年,美國(guó)新一任總統(tǒng)羅斯福發(fā)布了《全國(guó)工業(yè)復(fù)興法》,美國(guó)經(jīng)濟(jì)緩慢地恢復(fù)過(guò)來(lái)。不過(guò),從次美國(guó)似乎發(fā)現(xiàn)了金融危機(jī)的把柄,可以通過(guò)操作它來(lái)獲得紅利。
第二次是70年代末爆發(fā)的中東石油危機(jī),
1973年10月第四次中東戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā),國(guó)際石油輸出國(guó)組織(OPEC)為了打擊對(duì)手以色列及支持以色列的國(guó)家,宣布石油禁運(yùn),暫停出口,造成油價(jià)上漲。當(dāng)時(shí)原油價(jià)格曾從1973年的每桶不到3美元漲到超過(guò)13美元。自此,由中東地區(qū)爆發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)引發(fā)的石油危機(jī)漫延全球!最后造成了全球經(jīng)濟(jì)滯漲。
不過(guò)種種證據(jù)表明依靠這次危機(jī),在國(guó)際金融市場(chǎng)大勢(shì)收割獲利的美過(guò)眾多金融機(jī)構(gòu),卻是這次金融危機(jī)的幕后推手,從這里可以確定美國(guó)掌握了收割全世界金融的鐮刀。
第三次是1997年爆發(fā)的亞洲金融危機(jī)。
1997年7月,泰國(guó)宣布放棄固定匯率制,實(shí)行浮動(dòng)匯率制。
導(dǎo)致和泰銖有關(guān)聯(lián)的菲律賓比索、西亞盾、馬來(lái)西亞林吉特相繼成為國(guó)際炒家的攻擊對(duì)象。
8月,馬來(lái)西亞放棄保衛(wèi)林吉特的努力。一向堅(jiān)挺的新加坡元也受到?jīng)_擊。
10月下旬,國(guó)際炒家移師國(guó)際金融中心香港,香港聯(lián)系匯率制受到國(guó)際金融炒家的猛烈進(jìn)攻。
接著,11月中旬,東亞的韓國(guó)也爆發(fā)金融風(fēng)暴,韓國(guó)政府不得不向國(guó)際貨幣基金組織求援,暫時(shí)控制了危機(jī)。韓元危機(jī)也沖擊了在韓國(guó)有大量投資的日本金融業(yè)。一系列日本銀行和證券公司相繼破產(chǎn)。于是,東南亞金融風(fēng)暴演變?yōu)閬喼藿鹑谖C(jī)。
1998年2月11日,印尼政府宣布將實(shí)行印尼盾與美元保持固定匯率的聯(lián)系匯率制,以穩(wěn)定印尼盾。此舉遭到國(guó)際貨幣基金組織及美國(guó)、西歐的一致反對(duì)印尼陷入政治經(jīng)濟(jì)大危機(jī)。受其影響,東南亞匯市再起波瀾,新元、馬幣、泰銖、菲律賓比索等紛紛下跌。
直到4月8日印尼同國(guó)際貨幣基金組織就一份新的經(jīng)濟(jì)改革方案達(dá)成協(xié)議,東南亞匯市才暫告平靜。但是1998年5~6月,日元匯率一路下跌,一度接近150日元兌1美元的關(guān)口。隨著日元的大幅貶值,國(guó)際金融形勢(shì)更加不明朗,亞洲金融危機(jī)繼續(xù)深化。
1998年8月初,乘美國(guó)股市動(dòng)蕩、日元匯率持續(xù)下跌之際,國(guó)際炒家對(duì)香港發(fā)動(dòng)新一輪進(jìn)攻。香港特區(qū)政府予以回?fù)?,?jīng)過(guò)近一個(gè)月的苦斗,使國(guó)際炒家損失慘重,無(wú)法再次實(shí)現(xiàn)把香港作為“超級(jí)提款機(jī)”的企圖。
8 月17日俄羅斯中央銀行宣布,將盧布兌換美元匯率的浮動(dòng)幅度擴(kuò)大到6.0~9.5∶1,并推遲償還外債及暫停國(guó)債交易,
俄羅斯政策的突變,使得在俄羅斯股市投下巨額資金的國(guó)際炒家大傷元?dú)猓?dòng)了美歐國(guó)家股市的匯市的全面劇烈波動(dòng)。
那么,從這些資料來(lái)看的話,1997年回歸社會(huì)主義懷抱的香港,及一直在社會(huì)主義籠罩下的俄羅斯,免除了國(guó)際金融的威脅,可見(jiàn)社會(huì)主義制度的優(yōu)秀。
第四次是2000年美國(guó)爆發(fā)的網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)泡沫。
要說(shuō)什么是網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)泡沫?就先說(shuō)什么是經(jīng)濟(jì)泡沫,經(jīng)濟(jì)泡沫是一系列資產(chǎn)價(jià)格膨脹,即在一個(gè)連續(xù)過(guò)程中大幅度上漲,使其市場(chǎng)價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了它實(shí)際代表的價(jià)值,形成虛假繁榮和含有過(guò)多“泡沫”的經(jīng)濟(jì)總量。
所以網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)泡沫,就是網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)的價(jià)值被高估及炒作后,價(jià)格膨脹到一定程度,短期內(nèi)不會(huì)有問(wèn)題,一旦時(shí)間長(zhǎng)了,投資者沒(méi)有得到回報(bào),那么這個(gè)泡沫就回被戳破。
比如,在2000年3月,以技術(shù)股為主的NASDAQ(納斯達(dá)克綜合指數(shù))攀升到5048,網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)泡沫達(dá)到最高點(diǎn)。
但是,3月10號(hào)周末之后的第一個(gè)交易日(星期一)早晨出現(xiàn)。思科、微軟、戴爾等數(shù)十億美元的賣單碰巧同時(shí)在賣出,結(jié)果導(dǎo)致NASDAQ3月13日一開(kāi)盤就從5038跌到4879,整整跌了4個(gè)百分點(diǎn)-全年“盤前(pre- market)”拋售最大的百分比。
3月13日星期一的大規(guī)模的初始批量賣單的處理,引發(fā)了拋售的連鎖反應(yīng):投資者、基金和機(jī)構(gòu)紛紛開(kāi)始清盤。持續(xù)的大量的拋出導(dǎo)致股價(jià)開(kāi)始下降,網(wǎng)絡(luò)泡沫被戳破了。
之前人們認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)能改變世界,但是過(guò)于夸大了互聯(lián)網(wǎng)的作用使得互聯(lián)網(wǎng)公司的股價(jià)被嚴(yán)重高估,最后崩盤導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑。然后美國(guó)開(kāi)始了救市政策,開(kāi)始大量發(fā)行鈔票、接近零利率的貸款、擴(kuò)大住房市場(chǎng),使美國(guó)經(jīng)濟(jì)逐漸好轉(zhuǎn)。
但是也埋下了隱患,我敢說(shuō)2~3年內(nèi),美國(guó)必將在次爆發(fā)金融危機(jī)。再次爆發(fā)金融危機(jī)的誘因是什么呢?是美國(guó)購(gòu)房次級(jí)抵押貸款政策。什么的次級(jí)抵押貸款呢?放貸機(jī)構(gòu)給信用狀況較差,沒(méi)有收入證明和還款能力證明,其他負(fù)債較重的個(gè)人的住房按揭貸款。次級(jí)貸款利率通常比優(yōu)惠級(jí)抵押貸款高2%~3%。
那么接下來(lái)這些放出這些貸款的機(jī)構(gòu),為了資金盡早回籠,就把這些貸款打包發(fā)行債券,次貸的債券利率當(dāng)然也肯定比優(yōu)貸的債券利率要高。這些債券就得到了很多投資機(jī)構(gòu),包括投資銀行,對(duì)沖基金,還有其他基金的青睞,因?yàn)榛貓?bào)高嘛。
但是這個(gè)回報(bào)高有一個(gè)很大的前提,就是美國(guó)房?jī)r(jià)不斷上漲。怎么說(shuō)呢?房?jī)r(jià)不斷上漲,樓市大熱,雖然這些次級(jí)按揭貸款違約率是比較高的,但放貸的機(jī)構(gòu)即使收不回貸款,它也可以把抵押的房子收回來(lái),再賣出去不就也賺了嘛,因?yàn)闃鞘写鬅?,房?jī)r(jià)不斷漲嘛。
但是只要有一天美國(guó)房?jī)r(jià)跌了,那么必然會(huì)造成,房屋難以出售或通過(guò)抵押獲得融資。那即便放貸的機(jī)構(gòu)錢收不回來(lái),把抵押的房子收了,再賣出去、也肯定彌補(bǔ)不了這個(gè)放貸出去的損失了。
那么,由此發(fā)行的債券,也是不值錢了,因?yàn)楹退P(guān)聯(lián)著的貸款收不回來(lái)。之前買了這些債券的機(jī)構(gòu)跟著虧了,投資銀行,對(duì)沖基金等買了這些債券或者是由這些債券組成的投資組合,就虧很多。
接著,在當(dāng)次貸問(wèn)題前景不明的情況下,各銀行自然收緊信貸,避免放貸,這就導(dǎo)至各銀行都不想把錢放出去,所以資金的流動(dòng)性就大大降低,資金流動(dòng)降低就會(huì)對(duì)各行各業(yè)發(fā)展造成很大影響。
接著,美國(guó)的央行必然會(huì)向市場(chǎng)注入巨資保持流動(dòng)性,但這樣的舉措,就等于向社會(huì)表明嚴(yán)重的金融危機(jī)的到來(lái)。而危機(jī)是否進(jìn)一步擴(kuò)大,就要看投入市場(chǎng)的資金是否能挽回各銀行的損失了。
所以我說(shuō)美國(guó)即將發(fā)生金融危機(jī),讓我們拭目以待?。?!